因市场需求减少，正(zhèng)在持续(xù)发力的存储芯片(piàn)巨(jù)头兆易创新（603986），一季度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公司股票约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投(tóu)资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一明的一致行(xíng)动人(rén)香港赢富(fù)得有限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆易(yì)创(chuàng)新4月27日披露的2023年一季(jì)报显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿(yì)元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求减(jiǎn)少，公司营业收(shōu)入同比下降，毛(máo)利率下(xià)降(jiàng)，导致毛利润同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)。

　　当日同时发(fā)布(bù)的(de)2022年(nián)年报显示，公司(sī)2022年(nián)营业收(shōu)入81.3亿(yì)元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存(cún)储器业务收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器(qì)业务(wù)收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主(zhǔ)要是受(shòu)消(xiāo)费(fèi)市场需求疲软(ruǎn)影响(xiǎng)，而微(wēi)控制器业务收(shōu)入增加得益于公(gōng)司多元化(huà)产品布局，其来自工业、网通领域的收入(rù)增(zēng)加(jiā)弥补了消(xiāo)费领(lǐng)域的收入下滑，并(bìng)带动微控制器业务(wù)收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受(shòu)如(rú)下方面的影响(xiǎng)，一方面，财务(wù)费用(yòng)减少约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑(duì)人(rén)民币汇率上升，汇兑收(shōu)益(yì)增(zēng)加。另一方面，收入减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售费用、管(guǎn)理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是人工、折旧摊(tān)销等费用的(de)增加(jiā)；资产减(jiǎn)值损(sǔn)失(shī)同(tóng)比(bǐ)增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计(jì)提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的(de)诺安成(chéng)长混合(hé)基金，已累计(jì)减持约(yuē)603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的(de)一(yī)致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新同日还公告，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行动人(rén)香港(gǎng)赢富(fù)得有限公司，拟自披露(lù)该减持计(jì)划公告日起15个交易日后的6个月内，采取集中(zhōng)竞价(jià)交易(yì)方式(shì)，减(jiǎn)持不超(chāo)过1190.5万股(gǔ)股份，约(yuē)占公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新(xīn)的业务主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控(kòng)制(zhì)器）、传感(gǎn)器，其中，存储芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在(zài)存(cún)储器方面(miàn)，兆易(yì)创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了，兆易创新目(mù)前(qián)市占率排名全球第三，竞(jìng)争对手(shǒu)主要有(yǒu)旺宏(hóng)、华邦(bāng)等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内供应商包(bāo)括(kuò)铠(kǎi)侠(xiá)、华邦电子、旺宏电(diàn)子等(děng)企(qǐ)业占据(jù)了较高的市(shì)场份额。兆易(yì)创新通(tōng)过差异(yì)化产(chǎn)品需求切入该细分领域市(shì)场，以实现局部(bù)应用领先。如(rú)小(xiǎo)容(róng)量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应(yīng)用于(yú)手机、机(jī)顶盒、数据卡(kǎ)、网(wǎng)通(tōng)两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了产品(pǐn)、通(tōng)讯设备等消费类产品，公(gōng)司在技术(shù)、产品以及市场应用方(fāng)面(miàn)都处(chù)于领先地(dì)位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展(zhǎn)应(yīng)用领域至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全球存(cún)储器产业处于(yú)高(gāo)度垄断，主要的(de)DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电子、SK海力(lì)士和美国的(de)美(měi)光科(kē)技，占据全(quán)球90％以上(shàng)的市场份额，排名其后的多为中国(guó)台湾地(dì)区的企(qǐ)业。兆易创新(xīn)主(zhǔ)要通过其兄弟公司(sī)长鑫存储(chǔ)参与竞(jìng)争，从趋势(shì)来看(kàn)，其产业(yè)技术开始起步发展，但占比依旧(jiù)很低。

　　根据世(shì)界半导(dǎo)体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体市场规模为5735亿(yì)美(měi)元(yuán)，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓，而2023年(nián)全(quán)球半导体(tǐ)市场的销售额预计(jì)则将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市(shì)场(chǎng)数据显示(shì)，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创新是基金重仓股(gǔ)，截至一(yī)季末，多家基金公司(sī)旗下(xià)被动和主动型基(jī)金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通股东变化(huà)看，一(yī)季度银河创新(xīn)成长(zhǎng)和蔡嵩松(sōng)管理的诺安成长(zhǎng)是持有该(gāi)股(gǔ)最多的主动(dòng)偏股基金，不过，两(liǎng)只基金均在一季度减(jiǎn)持(chí)了兆易创新，其中诺安成(chéng)长(zhǎng)减持近272万(wàn)股，减持比例超25％。

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