为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和(hé)其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披(pī)露的(de)信息，新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第(dì)一，竞价买入(rù)成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致行(xíng)动(dòng)人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星(xīng)上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代(dài)持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持(chí)成(chéng)立(lì)，何(hé)德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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